Bon Moyen Terme Négociable – BMTN

Les Bons à Moyen Terme Négociables (BMTN) peuvent être émis par tout type d’émetteur. Leur durée minimale doit être supérieure à 1 an et n’ont pas de durée maximale.




Les BMTN ont été créés pour dynamiser la dette à moyen/long terme (principalement entre 2 et 5 ans) mais aussi pour concurrencer les « médium terme notes » (MTN ou EMTN en Europe) qui sont les titres équivalent aux Etats-Unis.

Caractéristiques des Bons à Moyen Terme Négociables :

Rémunération à taux fixe ou à taux variable (avec possibilité de les indexer sur des indices par exemple)
– Les BMTN sont réservés aux émetteurs ayant fait l’objet d’une notation et doivent informer la Banque de France en déposant un dossier de présentation financière 15 jours avant la première émission du BMTN
– Les émetteurs habilités à émettre des billets de trésorerie mais qui ne sont pas notés doivent faire viser leur dossier de présentation financière par l’AMF
– Les BMTN peuvent être librement achetés ou remboursés par l’émetteur. Ils sont généralement émis « au robinet », c’est à dire à la demande des investisseurs. Certains gros émetteurs émettent des BMTN assimilables pour essayer de dynamiser leur marché secondaire
– Les BMTN sont surtout émis par des établissements du secteur bancaire. Ils sont les concurrents directs des obligations, puisque leur durée est presque similaire. Toutefois, la procédure d’émission des BMTN est beaucoup plus souple.




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