Obligation OCEANE

Les Océanes (Obligations Convertibles ou Echangeables en Actions Nouvelles ou Existantes) sont une catégorie d’obligations optionnelles qui découle d’une fusion de l’obligation convertible en actions et de l’obligation échangeable en actions.



Caractéristique optionnelle :

– L’investisseur peut demander le remboursement de son obligation en numéraire ou en actions de la société émettrice
– La deuxième option est attachée au mode de remboursement par remise d’actions et appartient à l’émetteur : il choisit l’origine des actions remises en contrepartie de la créance

La société émettrice devra alors :
– Soit ce sont des actions nouvelles émises en tant que de besoin à chaque levée d’options. Dans ce cas, elles correspondent à des obligations convertibles
– Soit les actions sont existantes et rachetées par la société émettrice sur le marché secondaire (possible depuis la loi du 02 juillet 1998 sur le rachat d’actions). Dans ce cas, on parle d’obligations échangeables.

 

Avantages de l’obligation Océane pour la société émettrice :

– Une augmentation de capital entraîne une dilution du bénéfice global entre un plus grand nombre d’actions (soit réduction du bénéfice unitaire) ainsi qu’une dilution du contrôle pour les actionnaires qui ne souscrivent pas

– En rachetant ses propres actions, l’entreprise pratique un remboursement de sa dette obligataire non dilutif et supprime le coût de portage.